O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central inicia nesta terça-feira (29/7) a reunião que definirá a taxa básica de juros pelos próximos 45 dias. A maioria dos analistas espera a manutenção da Selic em 15% ao ano, o que marcaria o encerramento do ciclo de altas iniciado em setembro de 2024.
Expectativa de estabilidade
Agentes do mercado financeiro apontam consenso sobre a manutenção dos juros no patamar atual. A divergência permanece apenas quanto ao início dos cortes:
- Parte dos economistas projeta redução a partir de dezembro deste ano;
- Outros estimam cortes apenas após o primeiro trimestre de 2026;
- Há ainda quem espere taxa inalterada em 15% até o fim do próximo ano.
Última decisão
Na reunião de junho, o Copom elevou a Selic de 14,75% para 15% ao ano, sétima alta consecutiva do atual ciclo. O nível é o mais alto desde julho de 2006, no final do primeiro mandato do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT).
Em ata, a diretoria do BC justificou o aumento citando a resiliência da atividade econômica e o desafio de trazer a inflação para a meta. O colegiado afirmou que os juros devem permanecer “significativamente contracionistas por período bastante prolongado”.
Visões do mercado
ASA Investments prevê manutenção da Selic nas próximas reuniões, com cortes a partir de dezembro, e espera que o comunicado reforce o tom de vigilância.
Warren Investimentos avalia que os dados de atividade perderam fôlego e a inflação melhorou, mas só projeta espaço para redução dos juros após o primeiro trimestre de 2026.
Inter mantém expectativa de primeiro corte em dezembro, caso a inflação siga contida e a economia mostre desaceleração mais clara.
C6 Bank estima a Selic em 15% até o fim do próximo ano e considera improvável nova alta, embora destaque a importância da mensagem que o Copom dará ao mercado.
Outros pontos no radar
Analistas aguardam possíveis menções do Banco Central ao tarifaço de 50% sobre produtos brasileiros anunciado pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, com vigência prevista para sexta-feira (1º/8), e ao andamento da política fiscal brasileira.
Calendário de reuniões
Para 2025, o Copom se reunirá em: 28-29/1, 18-19/3, 6-7/5, 17-18/6, 29-30/7, 16-17/9, 4-5/11 e 9-10/12. Em 2026, os encontros ocorrerão em: 27-28/1, 17-18/3, 28-29/4, 16-17/6, 4-5/8, 15-16/9, 3-4/11 e 8-9/12.
Com a tendência de manutenção dos juros neste encontro, atenções se voltam ao comunicado do Copom, que poderá indicar quanto tempo a Selic permanecerá no nível mais elevado dos últimos 20 anos.
Com informações de Metrópoles